Question finance, prenez la bonne direction

Les points-clés du process

- Combinaison spécifique d’approches qualitatives et quantitatives.
- Anlayse quantitative des fonds: vérification de la cohérence, de la rigueur, de la structure et de la transparence.
- Analyse qualitative des catalyseurs du marché: assurance de flexibilité et d'adaptabilité.
- Etendue de l’univers d’investissement : optimisation du potentiel de diversification en investissant dans un large éventail de classes d’actifs.
- Budgétisation du risque : allocation du risque à des stratégies offrant le meilleur profil risque/rendement potentiel.

Approche Métier

Indépendance : une gestion non benchmarkée, mettant l’accent sur la qualité des sous-jacents retenus et leur capacité à générer de l’alpha. Cette recherche de fonds à corrélation réduite au marché assure un comportement moins volatile des portefeuilles. La construction des portefeuilles selon un objectif de corrélation minimale entre les fonds sélectionnés permet de réduire les baisses simultanées des sous-jacents à l’intérieur du fonds et d’optimiser, en évitant l’accumulation d'expositions similaires, les investissements effectués.
  

Points forts du processus d'investissement 

• Cohérence
• Rigueur
• Structure
• Transparence

• Allocation du risque à des stratégies offrant le meilleur profil risque/rendement potentiel

Maitrise du risque

Conséquence du processus d'investissement :

• Maintien de la volatilité du fonds sous un niveau plafond
• Allocation actions limitée par les facteurs de risque, notamment géopolitiques
• Sélection des gérants liée à la volatilité réduite de leur gestion, à leur résistance en période baissière, à leur approche contrariante des marchés et à la transparence de leurs paris
• Concentration des sous-jacents permettant un suivi permanent des gérants et de leur performance
• Contrôle de la corrélation des sous-jacents pour réduire les effets baissiers généralisés

Exemples de risques maîtrisés :

• Devises : couverture possible, position maximale 25%, critère de sélection des gérants
• Gestion alternative : contrôle de la volatilité, position maximale 25%, fonds gérés en France
• Usage de futures : uniquement à titre de couverture, pour réduire la volatilité du fonds ou se protéger contre une situation de crise, afin de limiter les entrées/sorties dans les fonds

Résumé du process

• •Un choix géographique fort avec 1/3 de zones de croissance dans la partie actions
• Une orientation dynamique pérenne avec 1/3 de fonds thématiques ou sectoriels
• Des lignes choisies selon des critères identifiés et mesurés, via un parcours d’exigence croissante : analyse du couple risque/rendement du fonds, mise en perspective des positions du fonds par rapport aux performances, questionnement du gérant, intégration du fonds dans la matrice de corrélation
• Un processus rigoureux, transparent, défini pour créer des fonds concentrés intégrant des sous-jacents décorrélés pour minimiser la volatilité totale
• Une allocation d’actifs fondée sur une analyse globale des marchés, de l’économie et des tensions internationales

Une approche patrimonial indépendante